本近期市集快速支柱的内容原因在于风险偏好转化、资金面波动以及筹码切换。 1）“反内卷”站位超市集预期，疏导雅鲁藏布江下流水电工程开工，需求侧刺激预期升温，大批商品和权利钞票快速高潮，风险偏好抬升，对债券市集酿成压制。 2）6月资金超预期宽松，但7月中旬以来资金利率波动放大，交往盘杠杆率和久期水平在6月中下旬抬升至较高水平，对资金利率较为明锐，疏导近期债市支柱进程中，资金并未“削峰填谷”反有收紧意味，债市波动进一步放大。 3）债市支柱进程中，欠债端不褂讪的机构最初出现赎回压力，竖立盘和交往盘构筹