8月29日，摩根大通宇宙量化和养殖品政策部门的Masanari Takada偏激团队发布陈诉称，边界7月底，好意思国主动型基金20年来初次转为超配日本股票，而亚洲基金则减少日本股票多头。
大摩暗示，说明边界7月份的数据，主动基金决定是否投资日股的要道成分可能如故发生了变化，新规矩为：微不雅（micro，主要为好意思国基金）、动量（momentum，主要为亚洲基金）、宏不雅（macro，主要为欧洲基金）。
国外基金捏有日股水平降至2011年最低说明EPFR数据，国外宇宙主动型共同基金捏有的日本股票相较于基准低配了0.5个百分点，为自2011年6月以来的最低水平。在2023年4月的“日本股市高潮”中，主动基金捏有的日本股票的权重保捏在-1.0个百分点，且未显现出显著的上升迹象。
关联词，自本年4月份以来，动量效应镌汰，投契性的短期投资者渐渐撤出日本市集。在这种环境下，主动基金一直在寻找价钱更为合理的高质地股票（high-quality equities）。
主动基金会在8月买入日本股票吗？尽管日本市集在本月出现了“波动性末日（Volmageddon）”，但主动基金很可能陆续修正其对日股的低鸳侣寸，购买日股。
摩根大通指出，强调长久投资视角的主动基金相同具有这一特征：良善日本经济的中期增长后劲（即预测的潜在增长率）来鼎新基金政策。
当今莫得迹象标明，在2019-2020年规复的日本潜在增长率趋势会崩溃。因此，贵金属投资摩根大通确信高质地股票具有市集。
天然股票的质地成分不错平直被不雅察到，但还有一个肤浅方针是看JPX/日经400比率（JPX/Nikkei 400 Index ratio）。这一指数自5月以来进展优异，摩根大通揣度，当今主动基金是这些高质地股票的紧迫购买者。
好意思国主动基金超配日股值得注意的是，好意思国主动基金近20年来初次超配日股。比拟之下，欧洲主动基金当今仍然低配日股。
摩根大通指出，一般情况下好意思国主动基金倾向于从微不雅角度进行分析并投资股票，如分析成本成本和行业趋势；而欧洲主动基金则更多地进行宏不雅分析。
好意思国主动基金的相对权重标明，它们对零卖、耐用品、服装、家庭用品、个东谈主照应用品等行业捏乐不雅气派，一般而言，这些行业不太受到经济周期的影响。摩根大通暗示，主动基金预测这些行业的公司大约通过品牌推广和国外扩展来进步价钱。
亚洲主动基金减捏日股那么，亚洲基金的情况如何？基于刻下的不雅察，摩根大通指出：亚洲对冲基金和亚洲主动基金一直在减少日股的长久捏仓，并自7月以来再行增捏中国股票。
亚洲投资者的投资阵势并不调和，但花旗回来称，他们倾向于动量导向（momentum-oriented）的政策。
摩根大通怀疑，亚洲对冲基金可能会在本月进一步清理日股头寸，因为投契者偏好的价值/动量股票（value/momentum equities）不仅规复稳重，何况在某些情况下可能陆续进展欠安。
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