民生证券股份有限公司刘海荣，李金凤近期对安利股份进行征询并发布了征询呈报《2023年年报点评：三四季度事迹执续改善，看好公司合成革发展远景》，本呈报对安利股份给出买入评级，刻下股价为13.36元。
安利股份(300218) 事件。2024年3月30日，公司发布2023年年报。2023年全年，公司收尾营收20.00亿元，同比增长2.43%；收尾归母净利润0.71亿元，同比裁减51.03%；收尾扣非后归母净利润0.74亿元，同比增长507.44%。其中4Q2023，公司收尾营收5.69亿元，同比增长27.41%；收尾归母净利润0.29亿元，同比增长174.08%；收尾扣非后归母净利润0.45亿元，同比增长218.37%。 主营产物量价都升，筹谋事迹逐季改善。（1）归母净利润下落主要系非坐蓐筹谋性原因所致。2023年公司归母净利润同比下落51.03%，主要原因系1）昨年同期阐发金寨路老厂区地盘房产收储净收益1.59亿元；2）公司购买的中融信赖产物认为4000万元东谈主民币，因产物落伍、尚未兑付，阐发公允价值变动损失2000万元；3）境外子公司安利越南全年产销量尚未达到盈亏均衡点，赔本2062万元，但跟着客户订单逐步开释，安利越南2023年下半年销量较上半年增长约316%，趋势向好。（2）扣非后归母净利润收尾扭亏为盈主要系主营产物量价都升。2023年公司主营产物量价都升，且跟着公司与品牌客户配合加深，高单价、高附加值的产物占比升迁，全年主营产物毛利率达到21.01%，较同期升迁4.55个百分点，下半年主营产物销售毛利率达22.89%，较上半年升迁4.26个百分点，较同期升迁8.17个百分点。特别是下半年以来，公司筹谋事迹逐季度好转，全年筹牟利润获取大幅度升迁，2023Q1-Q4，公司归母净利润分离收尾-0.18亿元、0.09亿元、0.38亿元、0.45亿元，期货软件增长势头权贵。 公司积极进行阛阓斥地，本部+越南产能执续投放中。2023年，公司“2+4”全品类都头并进，大客户政策收效初步炫耀。呈报期内，公司成为爱步政策性配合供应商，初次通过李宁本质室认证，通过NIKE、匡威、SATRA、安踏、鸿星尔克等本质室复审。2024年1月，公司与安踏集团初次坚硬品牌材料配结伙伴政策合同，成为安踏集团政策伙伴；2月，公司成为好意思国安德玛公司装备部供应商，安利越南成为好意思国耐克公司鞋用材料及格供应商。同期，公司也在积极激动本部生态功性能聚氨酯合成革技改提标升级名目建筑（其中1条水性无溶剂聚氨酯合成革坐蓐线和2条干法复合型聚氨酯合成革坐蓐线已投产），以及安利越南剩余2条坐蓐线的建筑投产，瞻望两名目均将于2024年内建筑完成并投产。 投资提议：公司是国内PU合成革企业，改日生态环保型新产物的需求增长及下搭客户的拓伸开释，再加上越南工场行将迈入产能开释期，改日公司事迹有望收尾较大增长。咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润分离为2.10、2.60、3.10亿元，EPS分离0.97、1.20、1.43元，现价（2024年3月29日）对应PE分离为14x、11x、9x，保管“保举”评级。 风险指示：原材料价钱波动的风险、自然气供应和资本用度升迁的风险、产能无法充分欺诈的风险等。
本站数据中心字据近三年发布的研报数据磋磨，开源证券金益腾征询员团队对该股征询较为深化，近三年预测准确度均值为77.54%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.86亿，字据现价换算的预测PE为15.53。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。
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